【产业】电动汽车盈利的平衡点

以下文章来源于汽车电子设计 ,作者朱玉龙

纯电动汽车为人诟病的几个点,是新老汽车企业都需要投入巨量的资金去做准备,而没有好的盈利情况。特斯拉这个季度财报的情况,我们可以仔细根据延续的情况来讨论一下:

1)营收和利润概况

Q3营收为63.03亿美元,较去年同期减少8%;净利润为1.43亿美元(约合人民币10亿元),较去年同期减少54%。去年是最好的一个季度,当时在美国开始7500美金退税减半的问题(今年的Q1和Q2影响),Model 3持续上量,当时的盈利面领着无法维持的情况。到这个季度能缓过来,说明特斯拉能在主体美国的税收减免的阵痛中维持平衡点。在逻辑上,由于本土市场阶段性达到了高峰,所以特斯拉是需要向目标市场靠近扩大产能,上半年新建特斯拉上海超级工厂,在美国弗里蒙特工厂增设产线及,在欧洲寻找新建工厂地点(这个事主要看欧洲的需求是否能上去,短期内来看这块的确定性很高)

2)车型销量结构和单车盈利水平

Model 3在2019年前三季度销量是持续增高的,Q1生产62950辆,交付50900辆;Q2生产72531辆,交付77634辆;Q3生产79837辆,交付量为79703辆。对应的Model S和Model X的价格上去了,销量下来了,所以主体是看Model 3的。

Q3Model S和Model X车型的产量为16318辆,与去年同期的26903辆相比下降39%;Model S和Model X车型的交付量为17483辆,与去年同期的27710辆相比下降37%。在出来新款之前,这个市场面临的竞争还是越来越大的。随着特斯拉的车主群体定位下移,想继续凭着科技感卖高溢价有点困难。

这些车的销售组合结果来看,汽车业务的毛利润为12.22亿美元,与2018Q3的15.74亿美元相比下降22%(所以还是看到了去年的高价Model 3的重要性),与Q2的10.16亿美元相比增长20%。综合来看,在这个销量组合下,Q3汽车业务的毛利率为22.8%(2018Q3是25.8%,2019Q2是18.9%),说到底还是在投入和费用段控制的比较得当。

3)最近的预期

主要是看中国、欧洲的市场增长情况,看美国新产品投放的结果。Model 3车型在上海的试生产已经开始,提前于此前计划。这个在第二篇修改的时候可以看一下,可以预期从现在开始都会充满中国的消息。今天朋友告诉我,10月份新能源乘用车1-20日合格证同比增速为-39%,7-9月与之对应的是-18%、-25%、-27%,10月份应该是数据比较差的了。补贴退坡和特斯拉带着一波光环使劲在国内造势,确实对于这个势头不知说啥好。

在美国主要是看符合美国市场需求的产品,单靠Model 3已经到顶了。odel Y车型的生产也提前于计划,目前预计将在2020年夏季推出。特斯拉计划在2020年生产数量有限的Tesla Semi,并希望很快宣布欧洲超级工厂的选址,并于2021年投产。

4)其他车企的电动汽车能否立得住

在特斯拉的财报以前,前些天很多人普遍都怀疑以下的事情是否能做到,大众集团CEO Herbert Diess在接受媒体采访时表示,虽然发展电动汽车需要巨额投资,但这并不会影响大众的整体盈利水平。我个人的判断,大众持续在电动汽车的准备,是一定的依据的,但是这个巨大的上量过程是否顺利如预期,就得看单车的利润能不能保证这个过程,市场接不接受大众的定价。

大众给出的数据上量过程是比较好的,预计2019年奥迪e-tron车型的销量就可达到将近20000台,保时捷Taycan车型第一年的计划生产量已全部售空,ID.3的预订量已经基本相当于至2020年中期的规划产量。

小结:我觉得纯电动汽车这个产品,在全球范围是能站住脚的。在中国的发展,有点在补贴和非理性投资下有点走过了,在调整中无非要找到自己的生存空间和竞争力,没有自己的爆点确实是很难持续下去的





你可能会喜欢

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注